第十一天，一家公司值多少钱？零食：A股散户总是赔钱的逻辑

成功日记，2021 年 5 月 24 日，星期一

成功每天要做的五件事：

1 多邻国第 226 天

2 做题的教学资源

3 完成课程以解锁第 11 天。

4从加餐中吸取教训，A股散户总是赔钱的逻辑

5. 与同学讨论小语种口语考试的必要性。并针对个别学生制定口语提升计划。

学习：A股散户总是赔钱的逻辑

2020年2月18日，A股投资者数量正式突破1.6亿大关。这相当于1.十分之一的人投资股票，而且基数已经相当大了。

但在这个市场上，总有一个“721”的魔咒无法破——7负2平1盈，相当于90%跟他们跑的人会赔钱，因为2平会也失去了资本的时间和机会成本。

很难推测...股票...赚...钱！真的很难！

那么，我问你一个问题，不炒股，做其他事情容易赚钱吗？

先看三个痛点

我看到了一张非常有趣的图片

在这里，我总结了散户投资者持续亏损的三个最重要的原因

1、听大师和大V。

尤其是涉足市场不深的新手，对股市的基本术语——市值、估值、持仓、股本、归属于母公司的净利润等一无所知，才敢开证券。帐户并匆忙进入市场，因为他们看到周围有人。挣钱。

如果你不了解自己，总有一个渠道可以找到老师并关注他！往往“砖头”也直接给代码，简单粗暴，直击小散魂的痛点。

一开始你不会进很多仓，都是几十万元，但是每天看到账户红红火火，赚钱，开心，兴奋。

后来加仓了，到最后，懂交学费、有一定投资经验的散户不容易上当，帮“老师”抬轿子，但也很容易被市场噪音，导致他们在无意中进入市场时损失了资金。

市场上的砖家和大V最小气，喊牛市来了：

第一阶段协议达成，毛衣大战即将结束，牛市来袭！

减税降费在放水，城市来了！

富时、明盛等成分股增持股比，外资疯狂抄底，牛市来袭！

注册制的实施，是过去类似国企入市的大事，城来了！

央行降准了，市场来了！

2019年3月，上证综指达到3000点。喊了一年，上证综指不到2800点。市场没涨，这叫什么牛……？o(╥﹏╥)o

此外，据统计（2019/3/25-2020/3/25），沪深两市共3798家公司，期内上涨1237家（333家涨幅在10%以内） ，2564家企业下跌，占比超过67.5%（1471家企业跌幅超过20%）。

你有没有看到一年内市场有多少看涨的声音，结果整个市场67%的股票下跌，39%的公司跌幅超过20%。

为什么砖房总喜欢叫牛市？这是由商业模式决定的！

他们在券商、公募、定向增发等金融机构工作，不叫多头……市场来的时候，会有这么多韭菜涌上来。不交易，赚钱！

商业模式已经定了，他们只有一个声音：牛市来了，只要你想下车尿尿，就会被历史的车轮无情甩开，因为这是一个高速火车！

所以，如果有老师直接给出代码，就不要跟着了。最后的结果一定是个大坑。

关于大V和专家的意见，不代表你看不懂，听不懂。关键是看背后的逻辑是否细致，是否有效，而不仅仅是他们的意见。

如果某某是AB的线性思维，那就拿掉它，他会伤害你的。

2、没有交易系统和逻辑，靠感觉。

这是散户投资者持续亏损的最重要因素之一。

为什么要买这只股票～股票，具体的交易逻辑是什么？

大多数散户投资者无法判断，因为我认为它已经下跌到足以反弹的程度。

悄悄：

应该……

这是散户投资者经常犯的一个常见错误。他们显然不了解这家公司，也没有深入研究过。他们只是加了自己的个股，观察了一段时间个股的价格走势，看到K线呈上升趋势，一时冲动入市。现在...

运气好的话，短线可以赚些午饭钱。

比如财富粉碎者中石油，2007年上市，股价曾一度高达36.27元，而现在仅4.1元，累计跌幅超过86%。如果你在2007年拿到这只股票，你可能一辈子都无法迎接解放军了。

3、恐惧与贪婪

巴菲特有句名言：“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”！很多散户学得很好，经常叫嚣着逢低吸纳，因为这是别人害怕的时候，所以我要抓住机会！

还有这张图，完美诠释了投资者情绪的波动和周期。

这里，我们再举一个例子。从去年开始，芯片股的炒作就非常疯狂。前期，不少投资者心存疑虑，犹豫不决。股价逐渐偏离基本面。但市场非常火爆，芯片股每天都在上涨。

筹码ETF上市前20个交易日（2/10-2/25)），累计涨幅超过33%，期间仅下跌1天，不做的散户可以知道真相的他们看到这样的场景不为所动？

当时有很多所谓的逻辑，市场半导体会继续看涨，国产替代，芯片自力更生等等，总之，芯片一定要涨。但随后，不幸的是，它在 21 个交易日内暴跌 32%，并进行了全面清算。

看看另一个〜股票，骇人听闻。暴跌30%以上，也是此前市场非常关注的一只股票。在芯片股中，我看到了人类的贪婪和疯狂。

大部分参赛者都知道泡沫不会持续太久，但他们都坚信自己绝对不会是最后一个，但最终的结果却是被活埋。

综上所述，没有自己的交易系统和逻辑是散户总是赔钱的最重要原因。因为没有交易系统，所以听老师和大V的；没有交易系统，我不知道什么时候该贪婪，什么时候该恐惧，什么时候该被自己的情绪控制。

二、两个指标

入市前散户恐惧贪婪指数，我们应该清楚，交易的目的是什么？

是为了赚钱吗？是为了娱乐吗？还是要赔钱？我相信99%的人都是为了赚钱，也就是为了产生一定的投资回报。

接下来，我们来看一组公式：

①投资收益率=卖出价/买入价-1

为了保证正回报，卖价必须高于买价，这很简单，但很重要。

2、 市值=股价*股本

盈利市值空间=卖出市值-买入市值=卖出价*股本-买入价*股本。

3.市值=市盈率*净利润

许多投资者仍然不知道这个公式。我们实际上是通过两部分投资赚钱，一是为了估值提升赚钱，二是为了公司成长赚钱。

同时赚取这两部分钱，行话叫“戴维斯双击”。比如你找10倍的大牛股，估值提升2倍，净利润提升5倍，就可以实现。

但是为什么我们有时会长期炒股却没有赚到钱呢？有 3 个结果

一是估值下降，业绩上升；

二是估值上升，业绩下降。一升一滴，你赚不到钱，甚至亏很多。

三是估值和业绩下滑，这是最坏的情况。

稳赚不赔，最好的策略是持有核心和优秀的公司。所以，赚钱的底层逻辑是注重估值和利润。

1、 估值

估值技巧是优秀交易者的必备技能。因为在好的公司，估值贵，钱不赚钱。

比如茅台，你有自己的交易系统和估值系统。合理的估价是1100元。茅台股价随大盘迅速跌至960元。你不会害怕，你会很开心，因为机会来了。

如果你不懂得珍惜，那你就被抹黑了。肯不知道现在的价格是贵还是便宜……

说一句打动你的话，估值能力是投资的核心能力，很难学，但也不是不能学

2、 利润

生意的本质是赚钱。如果一个公司过去3、5年没赚多少钱，早点放弃吧，它没有多大价值。

要分析公司未来的业绩增长，首先要研究公司过去的业绩——比如看财务报告、R0E、毛利率、净利润率。

股神巴菲特非常重视公司的ROE指标。ROE可以评估一个公司创造价值的能力。如果常年保持高值，一定程度上证明了公司在细分领域有护城河，或者说具有核心竞争优势。

对于一个企业来说，除了关注盈利能力，还应该关注市场竞争力、负债能力、运营能力等。这是公司长期发展的根本基础。如果没有对公司的深入了解，对茅台的盈利能力有一定把握，投资者会偏执地相信茅台10%+的增长率，就是它的估值能涨到30倍的原因。估值和利润，这是投资交易中最应该关注的两个指标变量。

悄悄：

三、一个误会

对于具有一定投资能力的交易者，存在误区。他们觉得优秀的公司还是不错的，只是估值太贵了，不想买，然后就买估值便宜的普通公司。

这么说吧，市场上最好的公司，如果你能看到他们的优秀，别人也能看到，他们的估值也不会便宜。估值不便宜，但随着业绩的快速增长，股价会飙升。

比如医药A股的绝对领先估值，相信90%的人会觉得贵，但别人的股价一直在上涨，期间最大涨幅超过150倍。

因此，对于优秀的公司，我们不要求低估。只要估值正常，就可以买入。当股价随着业绩的提升而上涨时，您也可以获得不错的回报。但前提是它必须是一家优秀的公司。

与其买估值合理的好公司散户恐惧贪婪指数，不如买估值便宜的普通公司，这比前者风险大得多。

由于公司的估值持续下降或变得更便宜，因此运营和盈利能力存在问题的可能性很大。估值便宜，不跌，业绩不涨，还是不赚钱。

这真是个误会。

顺便说一句，即使在最好的公司，时间也是一个非常重要的维度，所以不要忽视它。我的一位老朋友曾经和我分享了一个投资见解：

从事股票交易这么多年，最大的印象就是普通投资者能够战胜市场和机构的唯一优势就是时间，时间，时间！

但可惜的是市场上散户太多，眼光只有一两天，一个月半年都没有维度。

真正的价值投资者一定会选择优秀的公司，做时间的朋友。

最后，总而言之，祝大家早日找到适合自己的投资方式，既不亏本，又能大赚一笔。